Le Private Equity, ou capital-investissement en français, est un mode d’investissement permettant d’acheter des parts d’une entreprise non-cotée.
Dans un environnement où la bourse classique subit les chocs de la hausse des taux et où l’immobilier traditionnel atteint ses limites de rendement, la question des alternatives se pose.
Contexte
Revenons sur la situation des marchés financiers actuels. Tout d’abord, les indices actions (CAC 40, S&P 500) font preuve d’une plus grande volatilité. En ce qui concerne les obligations d’États, les taux montent mais la valeur des obligations a baissé.
Si les taux variables ont permis aux banques centrales de freiner l’inflation, ils ont aussi rendu le financement plus cher pour les entreprises, créant un décalage entre la bourse et l’économie réelle.
Il est à noter que la bourse et l’économie peuvent se décorréler. Par exemple, la bourse peut chuter pendant que des secteurs entiers (industries, services, technologies) continuent d’être productifs et rentables. Par ailleurs, un vide de financement s’est créé au moment où les banques dîtes traditionnelles ont réduit leur offre de prêts aux PME et ETI. Vide que les acteurs privés ont été en capacité de combler.
Si ce contexte peut sembler complexe, il offre une opportunité structurelle : celle d’accéder à des rendements attractifs et à une résilience supérieure en investissant directement dans la croissance des entreprises, sans passer par le filtre volatil de la bourse.
Un changement de paradigme dans la recherche de rendement.
La recherche de rendement ne peut plus se limiter à l’achat d’actions ou d’obligations cotées. Les conséquences sont identifiables pour les profils agressifs :
- Une absence de visibilité sur les marchés cotés : la valorisation boursière dépend souvent de la psychologie de marché et des anticipations à court terme, rendant le portefeuille sensible aux nouvelles macroéconomiques.
- Des ajustements de rendement : d’un côté les obligations à taux fixe voient leur valeur baisser quand les taux montent, de l’autre les actions subissent des corrections brutales.
- Un besoin de décuplement : Pour les patrimoines importants, la simple diversification géographique ou sectorielle en bourse ne suffit plus à garantir une performance supérieure à l’inflation.
Le Private Equity et la Dette Privée ne sont donc plus des niches réservées aux ultra-riches ou aux institutions. Ils deviennent des outils de structuration patrimoniale à part entière, accessibles via des fonds (FCPR, FPCI, ELTIF) ou des structures dédiées.
Entre temps long et temps court.
Un patrimoine se construit sur 10 à 15 ans, mais les marchés financiers fluctuent au jour le jour. Le Private Equity et la Dette Privée s’inscrivent dans cette logique de long terme.
- Private Equity : Permet d’investir dans des entreprises non cotées. La valorisation se fait sur des fondamentaux (chiffre d’affaires, croissance, …) et non sur le cours boursier quotidien. Cela permet de lisser les performances et de capturer la création de valeur réelle des PME et ETI, en particulier en Bretagne où le tissu entrepreneurial est dynamique.
- Dette Privée : Permet de prêter directement aux entreprises à taux variable (Euribor + marge). Lorsque les taux montent, les coupons perçus augmentent mécaniquement, offrant une protection contre l’inflation absente des obligations à taux fixe. De plus, ces créances sont souvent sécurisées par des actifs, offrant un rang de remboursement prioritaire par rapport aux actionnaires.
Réponse patrimoniale : structuration et allocation.
« Face à la volatilité boursière, la réponse n’est pas la fuite, mais la diversification vers l’économie réelle. »
La solution pour intégrer ces actifs de manière robuste, c’est une structuration claire et stratégique.
Tout d’abord, il faut comprendre la complémentarité du Private Equity (orienté rendement) et de la Dette Privée (orientée protection).
Bien sûr, il ne faut pas tout miser sur la performance. Pour faciliter la réaction et la flexibilité, il faut intégrer une allocation raisonnée. En anticipant et en étant stratège, on évite la panique et on préserve la valeur du patrimoine malgré les aléas des marchés cotés.
Ce qu’il faut retenir :
Le Private Equity et la Dette Privée ne sont pas des produits spéculatifs : ce sont des classes d’actifs réels, structurées pour offrir une performance résiliente et une exposition directe à l’économie. Ils permettent entre autres de :
- Capturer la hausse des taux via la dette privée à taux variable.
- Saisir les opportunités de croissance des entreprises non cotées via le Private Equity.
- Se protéger de la volatilité boursière par une allocation à faible corrélation.
Comme tout investissement, les private equity présentent un risque de perte en capital. La personnalisation et l’accompagnement sont les clés pour atteindre vos objectifs, quels que soient les aléas des marchés ou la complexité de votre situation.
Nos derniers articles :
- Private Equity et Dette privéeLe Private Equity, ou capital-investissement en français, est un mode d’investissement permettant d’acheter des parts d’une entreprise non-cotée. Dans un environnement où la bourse classique subit les chocs de la hausse des taux et où l’immobilier traditionnel atteint ses limites de rendement, la question des alternatives se pose. Contexte Revenons sur la situation des marchés… Lire la suite : Private Equity et Dette privée
- Œuvres d’art : don et dation
Une collection d’œuvres d’art, c’est à la fois un patrimoine culturel et un actif financier. Elle permet de transmettre un héritage et de préserver la mémoire tout au long de sa vie et jusqu’à la transmission. Le propriétaire qui va investir des capitaux dans des œuvres, aura la possibilité de les conserver, de les revendre… Lire la suite : Œuvres d’art : don et dation - DOLMAN NEWS N°4
Vous souhaitez recevoir notre newsletter directement par mail ? N’attendez-plus, inscrivez-vous avec ce lien ! Les métaux rares : le pouvoir de la Chine Un quasi-monopole commercial Les terres rares, ce sont ces métaux devenus indispensables à notre monde moderne car nécessaires pour de nombreuses technologies. On les retrouve notamment dans les téléphones, les véhicules… Lire la suite : DOLMAN NEWS N°4